带湖吾甚爱，千丈翠奁开。先生杖屦无事，一日走千回。凡我同盟鸥鹭，今日既盟之后，来往莫相猜。白鹤在何处，尝试与偕来。
破青萍，排翠藻，立苍苔。窥鱼笑汝痴计，不解举吾杯。废沼荒丘畴昔。明月清风此夜，人世几欢哀。东岸绿阴少，杨柳更须栽。
此词上阕以首句中“甚爱”二字统摄。次句用“千丈翠奁开”之HRef=https://www.xuegushici.com/list/biyu/ target=_blank class=infotextkey>比喻，盛赞带湖HRef=https://www.xuegushici.com/list/jingse/ target=_blank class=infotextkey>景色之胜，说明“甚爱”原因。放眼千丈宽阔的HRef=https://www.xuegushici.com/list/hushui/ target=_blank class=infotextkey>湖水，宛如打开翠绿色的镜匣一样，一片晶莹清澈。面对如此HRef=https://www.xuegushici.com/list/moijing/ target=_blank class=infotextkey>美景，难怪“先生杖屦无事，一日走千回”了。这是用夸张写法来说明“甚爱”程度，句格同杜诗“一日上树能千回”：HRef=https://www.xuegushici.com/list/xianju/ target=_blank class=infotextkey>闲居无事，拄杖纳屦，徜徉湖畔，竟一日而千回。下面写因爱湖之“甚”，而及湖中之HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟，欲与这结盟为友——这是用的HRef=https://www.xuegushici.com/list/niren/ target=_blank class=infotextkey>拟人法。“凡我”三句，是写对眼前鸥HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟之愿：HRef=https://www.xuegushici.com/list/xiwang/ target=_blank class=infotextkey>希望既结盟好之后，就应常来常往，不要再相猜疑了。这里“莫相”之“相”，虽然关系双方，但实际只表词人绝无害HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟之心，望鸥鹭尽情栖游，无须担惊。《左传·僖公九年》有这样记载：“齐盟于葵丘曰：‘凡我同盟之人，既盟之后，言归于好。’”词里这几句格式，当为《左传》辞句套用，纯是HRef=https://www.xuegushici.com/list/sanwen/ target=_blank class=infotextkey>散文句法。
“白鹤”二句，是写对眼前鸥HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟之嘱：托其试将白鹤也一起邀来。由爱所见之鸥鹭，而兼及未见之白鹤，其“爱”更进一层。以上极写带湖之美及对带湖之爱，固然表露了词人摆脱了官场尔虞我诈的烦恼和明枪暗箭的惊恐以后HRef=https://www.xuegushici.com/list/xinqing/ target=_blank class=infotextkey>心情之宁静，但在这宁静之中又透露出几分HRef=https://www.xuegushici.com/list/guji/ target=_blank class=infotextkey>孤寂与无聊。试想，一个“壮岁旌旗拥万夫”（作者《鹧鸪天》中语）的沙场将帅，竟然落得终日与鸥HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟为伍，其心境之HRef=https://www.xuegushici.com/list/qiliang/ target=_blank class=infotextkey>凄凉，可想而知。妙在词中表面上却与“愁”字无涉，全用轻松之笔，这大概就是词人后来所说的“而今识尽愁滋味，欲说还休；欲说还休，却道天凉好个秋”（《丑奴儿》）的手法。如此表达，HRef=https://www.xuegushici.com/list/yijing/ target=_blank class=infotextkey>意境更深一层。
过片紧承上阕遐想。作者一片赤诚，欲与鸥HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟结盟为友，然而鸥HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟是“破青萍、排翠藻，立苍苔”：它们立于水边苍苔之上，时而拨动浮萍，时而排开绿藻，对词人的美意不理不睬。其意从下句“窥鱼笑汝痴计”中可以看出。原来他们“立苍苔”，“为有求鱼心，不是恋HRef=https://www.xuegushici.com/list/hushui/ target=_blank class=infotextkey>湖水”，与词人“同居而异梦”。专心“窥鱼，伺机而啄在词人看来，只是一种“痴计”，对此，他当然只能付之一“笑”了。这“笑”，既是对鸥HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟“何时忘却营营”的讽笑，也是叹自己竟无与无友。“多情却被无情恼”的苦笑。看来，鸥HRef=https://www.xuegushici.com/list/niao/ target=_blank class=infotextkey>鸟亦并非词人知已，并不懂得词人离开官场之后此时的HRef=https://www.xuegushici.com/list/qinghuai/ target=_blank class=infotextkey>情怀，所以他HRef=https://www.xuegushici.com/list/changran/ target=_blank class=infotextkey>怅然发出了“不解举吾怀”之叹。盟友纵在身旁，HRef=https://www.xuegushici.com/list/guji/ target=_blank class=infotextkey>孤寂之心依旧，无人能释分毫。可见，词人所举之杯，根本不能为永结盟好作贺，只能浇胸中块垒罢了。虽然人们常说“举杯浇愁愁更愁”，但词人并没有被愁所压倒。“废沼荒丘畴昔，HRef=https://www.xuegushici.com/list/mingyue/ target=_blank class=infotextkey>明月清HRef=https://www.xuegushici.com/list/feng/ target=_blank class=infotextkey>风此夜”，他从自己新居的今昔HRef=https://www.xuegushici.com/list/bianhua/ target=_blank class=infotextkey>变化中，似乎悟出了HRef=https://www.xuegushici.com/list/shehui/ target=_blank class=infotextkey>社会沧桑和个人沉浮的HRef=https://www.xuegushici.com/list/zheli/ target=_blank class=infotextkey>哲理——“人世几欢哀”。词人本是HRef=https://www.xuegushici.com/list/xinqing/ target=_blank class=infotextkey>心情HRef=https://www.xuegushici.com/list/yumen/ target=_blank class=infotextkey>郁闷，却故作看破红尘、世态炎良。变得益发HRef=https://www.xuegushici.com/list/kuangda/ target=_blank class=infotextkey>旷达开朗，因而对HRef=https://www.xuegushici.com/list/yinju/ target=_blank class=infotextkey>隐居之所带湖也更加HRef=https://www.xuegushici.com/list/xiai/ target=_blank class=infotextkey>喜爱了。“东岸绿阴少，HRef=https://www.xuegushici.com/list/yangliu/ target=_blank class=infotextkey>杨柳更须栽。”要作久居长栖之计了。词到此处完篇，对开首恰成回应。
如果说上阕旨意全在不写之中写出，那么下阕则就是在HRef=https://www.xuegushici.com/list/woiwan/ target=_blank class=infotextkey>委婉之中抒发了。然而其语愈缓，其愈切，HRef=https://www.xuegushici.com/list/ganqing/ target=_blank class=infotextkey>感情愈发强烈，较上阕又进一层。天地之大，HRef=https://www.xuegushici.com/list/zhiji/ target=_blank class=infotextkey>知己难寻；孑然一身，情何以堪！虽有带湖HRef=https://www.xuegushici.com/list/moijing/ target=_blank class=infotextkey>美景，但纵是盟鸥，也不解已意，作者心绪可知了。可见，这首词表面是写优游之趣，HRef=https://www.xuegushici.com/list/xianshi/ target=_blank class=infotextkey>闲适之情；分明是抒被迫HRef=https://www.xuegushici.com/list/yinju/ target=_blank class=infotextkey>隐居、不能用世的HRef=https://www.xuegushici.com/list/luomo/ target=_blank class=infotextkey>落寞之叹，孤愤之慨。清代刘熙载《艺概·词曲概》云：“词之妙莫妙于以不言言之，非不言也，寄言也。”细玩稼轩此作，确有“不言言之”之妙。