湖上芙蓉早。向北山、山深雾冷，更看花好。流水茫茫城下梦，空指游仙路杳。笑萝障、云屏亲到。雪玉肌肤春温夜，饮湖光、山渌成花貌。临涧水，弄清照。
著愁不尽宫眉小。听一声、相思曲里，赋情多少。红日阑干鸳鸯枕，那枉裙腰褪了。算谁识、垂杨秋袅。不是秦楼无缘分，点吴霜、羞带簪花帽。但殢酒，任天晓。
《贺新郎》，又名《金缕曲》、《乳燕飞》、《貂裘换酒》。传此词作以《东坡HRef=https://www.xuegushici.com/list/yuefu/ target=_blank class=infotextkey>乐府》为最早，惟句豆平仄，与诸家多不合，因以《稼轩长短句》为准。双调，一百十六字，前后片各十句六仄韵。大抵用入声部韵者较激壮，用上、去声部韵者较凄郁，贵能各适宜。
此词系梦窗HRef=https://www.xuegushici.com/list/wannian/ target=_blank class=infotextkey>晚年HRef=https://www.xuegushici.com/list/youlan/ target=_blank class=infotextkey>游览HRef=https://www.xuegushici.com/list/xihu/ target=_blank class=infotextkey>西湖有所感触的HRef=https://www.xuegushici.com/list/zengyou/ target=_blank class=infotextkey>赠友之作。词人已有河HRef=https://www.xuegushici.com/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山虽美，但北方外族继入侵中原后，又将挥师南渡的预感。所以其词明咏HRef=https://www.xuegushici.com/list/shanshui/ target=_blank class=infotextkey>HRef=https://www.xuegushici.com/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山水之美，暗中都是有所寄托的。
“湖上”三句，言HRef=https://www.xuegushici.com/list/xihu/ target=_blank class=infotextkey>西湖中荷HRef=https://www.xuegushici.com/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花开得早，给湖区平添佳景。远望北高峰，却是云雾缭绕，黑沉沉的一派阴冷感，所以在湖中赏HRef=https://www.xuegushici.com/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花实是一种非常适意的享受。此三句暗示南宋偏安之局赢得一时繁荣，而北方沦陷区HRef=https://www.xuegushici.com/list/renmin/ target=_blank class=infotextkey>人民却HRef=https://www.xuegushici.com/list/shenghuo/ target=_blank class=infotextkey>生活在水深火热之中，两相比较，使人更觉得需要HRef=https://www.xuegushici.com/list/zhenxi/ target=_blank class=infotextkey>珍惜这HRef=https://www.xuegushici.com/list/heping/ target=_blank class=infotextkey>和平的环境，不能再遭受破坏。“流水”两句，词人根据时局分析，认为南宋朝薄弱的兵力根本无法抵御强悍的蒙古骑兵的入侵，所以终将使这眼前一片茫茫HRef=https://www.xuegushici.com/list/hushui/ target=_blank class=infotextkey>湖水幻化成HRef=https://www.xuegushici.com/list/qiliang/ target=_blank class=infotextkey>凄凉的城下之盟。自己就是要想置身度外，去求仙访道寻找解脱途径，也是一种不切实际的空想。词人虽透露出有心报国，无意求仙的信念，但终因HRef=https://www.xuegushici.com/list/nianlao/ target=_blank class=infotextkey>年老力衰，心有余而力不足了。“笑萝障”一句，词人再次强调，如果有可能报国效劳，他将不管HRef=https://www.xuegushici.com/list/qiantu/ target=_blank class=infotextkey>前途多么HRef=https://www.xuegushici.com/list/jianxin/ target=_blank class=infotextkey>艰辛，障碍有多大，还是想亲身前去出一份微力的。“HRef=https://www.xuegushici.com/list/xue/ target=_blank class=infotextkey>雪玉”四句，然而他环顾湖上，达官贵人们却是怀拥HRef=https://www.xuegushici.com/list/geji/ target=_blank class=infotextkey>歌妓通宵达旦的作彻夜之游，这种醉生梦死的HRef=https://www.xuegushici.com/list/shenghuo/ target=_blank class=infotextkey>生活，正是“HRef=https://www.xuegushici.com/list/xihu/ target=_blank class=infotextkey>西湖歌舞几时休”，“暖HRef=https://www.xuegushici.com/list/feng/ target=_blank class=infotextkey>风吹得游人醉”的真实写照。眼前打扮成HRef=https://www.xuegushici.com/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花容月貌般的HRef=https://www.xuegushici.com/list/huguang/ target=_blank class=infotextkey>湖光HRef=https://www.xuegushici.com/list/shan/ target=_blank class=infotextkey>山色，不知何时还它HRef=https://www.xuegushici.com/list/ziran/ target=_blank class=infotextkey>自然HRef=https://www.xuegushici.com/list/heping/ target=_blank class=infotextkey>和平的本色。上片以比兴手法，HRef=https://www.xuegushici.com/list/gantan/ target=_blank class=infotextkey>感叹时局危急，警告世人不能再醉生梦死地HRef=https://www.xuegushici.com/list/shenghuo/ target=_blank class=infotextkey>生活了。
“著愁”三句，一“愁”字领起下片，转入哀HRef=https://www.xuegushici.com/list/shanglao/ target=_blank class=infotextkey>伤老景HRef=https://www.xuegushici.com/list/qiliang/ target=_blank class=infotextkey>凄凉，与年青时适成对照。此言眼前时局，虽使他双眉紧皱，HRef=https://www.xuegushici.com/list/chousi/ target=_blank class=infotextkey>愁思不尽，但他很快就HRef=https://www.xuegushici.com/list/ziwo/ target=_blank class=infotextkey>自我排解，认为今朝有乐直须享，在湖上听HRef=https://www.xuegushici.com/list/genu/ target=_blank class=infotextkey>歌女唱一支HRef=https://www.xuegushici.com/list/xiangsi/ target=_blank class=infotextkey>相思小曲，引起了词人诗兴大发。“红日”两句，忆当年。HRef=https://www.xuegushici.com/list/huiyi/ target=_blank class=infotextkey>回忆过去，红日已是高照在栏干上，而他与HRef=https://www.xuegushici.com/list/airen/ target=_blank class=infotextkey>爱人还同卧在鸳鸯枕上，两情恩爱，如胶如漆，也不枉为“情”字而使自己消瘦。“算谁识”一句过渡，叹自身，伤时势。此言：如今有哪一个知道我的晚景如垂杨枝般的在秋HRef=https://www.xuegushici.com/list/feng/ target=_blank class=infotextkey>风中作垂死挣扎。这句又暗示湖上那些官僚、贵族只不过是在作HRef=https://www.xuegushici.com/list/wangguo/ target=_blank class=infotextkey>亡国前的强颜欢笑，却无人自知。“不是”两句，言自己并不是与那些秦楼楚馆的HRef=https://www.xuegushici.com/list/geji/ target=_blank class=infotextkey>歌妓们没有缘分，只是如今满头白发不能够再像从前那样地作簪HRef=https://www.xuegushici.com/list/hua/ target=_blank class=infotextkey>花冶游之乐了。这儿又暗示词人不愿事敌的决心。“秦楼”，虎狼之秦在西北方，这里借喻蒙古。言自己虽是HRef=https://www.xuegushici.com/list/nianlao/ target=_blank class=infotextkey>年老，却愿保持晚节，不愿意在今后奴颜事敌。“但殢酒”两句，实叙湖上之游。言且在这湖上借酒浇愁，任凭它东方泛白吧。结句HRef=https://www.xuegushici.com/list/xinqing/ target=_blank class=infotextkey>心情转为颓伤，有“今朝有酒今朝醉”之意，一“愁”字缠身，毕竟难脱。“殢”，困极也。下片哀HRef=https://www.xuegushici.com/list/shanglao/ target=_blank class=infotextkey>伤老景，又示不愿事敌的决心。